> For the complete documentation index, see [llms.txt](https://financna-pomoc.gitbook.io/financni-kompas/llms.txt). Markdown versions of documentation pages are available by appending `.md` to page URLs; this page is available as [Markdown](https://financna-pomoc.gitbook.io/financni-kompas/zacetek/povzetek.md).
# Povzetek
### 1. Investirati začnite čimprej
Investirati začnite čimprej ([Obrestno-obrestni račun](/financni-kompas/viri/ostalo/prakticni-primer-investiranje.md)) da omogočite čudežu obrestno obrestnega dobička delo v vašo korist - najboljši trenutek je bil včeraj. Zavedajte pa se da je največji sovražnik obrestno obrestnega dobička obrestno obrestni strošek "plemeniteljev" premoženja (№2).
### 2. Vlagajte v pasivne sklade
Vlagajte v pasivne sklade, zlasti delniške; ko pa ste starejši lahko tudi v obvezniške. Individualne delnice so tvegane naložbe, individualne obveznice pa niso likvidne pred iztekom pogodbe.
### 3. Izogibajte se ponudbi Slovenskih finančnih institucij
Izogibajte se ponudbi Slovenskih finančnih institucij: prav vse Vam bodo zaračunavale enormne provizije za aktivno vodene in katastrofalno neuspešne sklade. V Sloveniji se trenutno vlaga tako kot se je v ZDA pred pol stoletja in prej: takrat je ameriška finančna industrija zaslužila ogromno na račun nekoč finančno nepismenih ameriških vlagateljev. Otresite se **slovenskih pijavk:**
* Namesto aktivno vodenih slovenskih skladov kupujte pasivne ameriške ETFe.
* Če je le možno uporabljajte online posrednike ki za posredovanje v povprečju računajo 0.1%.
* Ne kupujte “modrih” pokojnim pri Iliriki, skladov življenskega cikla Modre Zavarovalnice, naložbenih zavarovanj pri Finančni Hiši, ali pokojninskih zavarovanj sklada obrtnikov in podjetnikov (SOP). Po nepotrebnem boste plačevali astronomske stroške.
### 4. Investirajte v pasivne ETFe
Investirajte v pasivne ETFe ki reinvestirajo dividende: na ta način se boste izognili FURS-ovem 25% davku na dividende. Sklade držite VSAJ 15 LET in en dan: na ta način se boste izognili davku na kapitalske dobičke.
### 5. Seznam pasivnih ETFov
Seznam pasivnih ETFov ki so skladni z Evropsko zakonodajo (imajo oznako UCITS) in ki reinvestirajo dividende najdete tukaj:\
### 6. Finančnim “svetovalcem” odklonite kakršnokoli pomoč
Finančnim “svetovalcem” odklonite kakršnokoli pomoč. Nikoli ne bodo delali v vašo korist ampak vedno le v korist firme ki jim daje službo. Trudili se bodo da vas preusmerijo iz poceni finančnih instrumentov na ponudbo njihove hiše z višjimi stroški: za to so plačani in izšolani. Vi niste pomembni, vi ste samo izvor zaslužka.
### 7. Zavedajte se gibanj delniških tečajev
Zavedajte se da so gibanja delniških tečajev na kratek rok (10 let in manj) naključna in zavisijo izključno od ponudbe in povpraševanja izobraženih in tudi neizobraženih vlagateljev. Zato algoritmi ki naj bi napovedovali gibanja tečajev ne obstajajo. Obstaja pa armada goljufov ki bi Vam ta neobstoječi produkt zelo rada prodala. Gibanje tečajev si najlažje ponazorimo z gibanjem psa na zelo dolgem povodcu.\
Če vlagamo na dolgi rok (15 let in več) vemo kje bomo pot začeli in kje končali, nimamo pa pojma kam bo pes med potjo zavijal.
### 8. Ne spremljajte finančnih novic
Ne spremljajte finančnih novic ki so popolna izguba časa. Kar se je zgodilo danes je brezpredmetno: vsaka novica se v par sekundah inkorporira v vrednost finančnih instrumentov. Edino kar bi bilo uporabno je to da bi vi – in nihče drug – vedeli kaj se bo zgodilo v prihodnosti in tudi kako bodo ljudje takrat čustveno reagirali na prav te novice. Za kaj takega pa bi rabili povezavo z bogom, ne s finančnimi novicami. Če slovenski finančni “strokovnjaki” ki pišejo borzne komentarje sami ne dosegajo povprečja, zakaj menite da bo branje njihovih nebuloz koristilo Vam?
### 9. Vlagajte redno in disciplinirano
Ko se odločite v kateri pasivni ETF boste vlagali vlagajte vanj kadarkoli morete. Če imaste reden dotok denarja vlagajte isto količino v rednih intervalih (cost averaging). Ne ugibajte kaj se bo zgodilo: ne čakajte na vrhove da bi prodali ali padce da bi kupili. Edina izjema so tisti katerim bog redno sporoča gibanja tečajev za vsaj 10 let vnaprej. Kadar se poslužujete sistema “cost averaging”, kupujete večje število ETFof ko so cenejsi, in manjše ko so dražji. Če upoštevamo podatke zadnjih 50. let vidimo da so malenkostno višje donose imeli tisti ki so vlagali denar enkrat letno na začetku leta v primerjavi z onimi ki so vlagali vsak mesec ali vsake tri mesece ([Donosi glede na interval](/financni-kompas/viri/ostalo/donosi-glede-na-interval.md)). Res je da pri prehodih med podskladi krovnega sklada ne boste plačali davkov, vendar od teh prehodov koristi ne bo. To pa zato ker nihče ne ve kateri podskladi bodo v bodoče bolj uspešni. Prehodi med podskladi krovnega sklada so le marketinška poteza brez vrednosti.
### 10. Če pride do padca borz
Če pride do padca na svetovnih borzah ne bežite pač pa še naprej vlagajte saj dobivate delnice s POPUSTOM.
### 11. V investiranju je neaktivnost vrlina
Zavedajte se da v svetu investiranja ne veljajo isti principi kot drugod: v investiranju je namreč neaktivnost vrlina. Če želite imeti na stara leta denar mora biti investiranje tako razburljivo kot je sušenje barve (№4). To pa zato ker so gibanja tečajev na kratek čas (10 let ali manj) povsem nepredvidljiva in naključna. Nihče, še najmanj pa Vaš finančni "svetovalec", ne ve kaj se bo dogajalo jutri niti v naslednjih par letih. Če bi to vedel bi zelo hitro postal najbogatejši zemljan in se ne bi ukvarjal z Vami. Edino kar imamo je precej velika verjetnost da se bodo vrednosti delnic še naprej gibale podobno kot se gibljejo od ustanovitve prve borze leta 1602. To pa pomeni da bodo velika draga Ameriška podjetja letno dajala v povprečju 10%, mala poceni podjetja 14%, letna inflacija pa bo na dolgi rok med 2 in 3%.\
(Podjetja izven ZDA so v zadnjih 100. letih imela za približno 2% manjše letne donose !!!)
Najboljši dokaz da je v investiranju nekativnost vrlina sta:
* študija borzne hiše Fidelity ki je razkrila da so najvišje donose imeli prav tisti vlagatelji ki niso bili aktivni: ti ki so pozabili da imajo borzni račun in zlasti tisti ki so umrli.
> [Are the Best Investors Dead?](https://www.thegoodinvestors.sg/are-the-best-investors-dead/#:~:text=learn%20from%20them%3F-,Are%20the%20best%20investors%20dead%3F,were%20either%20dead%20or%20inactive)
>
> [Why Investors Fail](http://www.oddballstocks.com/2015/06/why-investors-fail.html)
* rezultati stave Warrena Buffeta ki je primerjal donose najbolj aktivnih Hedge skladov s povprečnimi donosi 500 največjih ameriških podjetij. Po 10. letih so imeli superaktivni Hedgi 3.88 krat manjše donose kot pasivni sklad SP500. Prav ste prebrali: Hedgi so narasli 22%, SP500 pa 85.4%.
> [Warren Buffett Exposes Hedgefunds](https://www.youtube.com/watch?v=xp9KUCel778)
>
> [Buffett's Bet with the Hedge Funds: And the Winner Is …](https://www.investopedia.com/articles/investing/030916/buffetts-bet-hedge-funds-year-eight-brka-brkb.asp)
### 12. Finančni “eksperti” ne znajo napovedovati
Zavedajte se da finančni "eksperti" ne znajo vnaprej izbrati uspešnejših delnic ali industrijskih panog.\
Prav tako ne znajo napovedati kako se bodo gibali finančni trgi in obrestne mere. Ne plačujte jim odirajočih provizij za blefiranje. V svetu investiranja namreč dobite to česar ne plačate. Manj ko boste plačali "svetovalcem", več bo ostalo za Vas.
### 13. Kaj dejansko kupujete pri vlaganju
Zavedajte se da vlagate v podjetja le takrat ko kupite delnice na prvi javni ponudbi (IPO: initial public offering). Skladi skladno s pravili upravljanja ne smejo kupovati delnic ki (še) ne kotirajo na borzi tako da lahko kupijo delnice podjetja šele po izvedeni prvi javni ponudbi. Velika večina trgovanja (99.9%) se dogaja na sekundarnem trgu: na borzi med kupci in prodajalci delnic in ne med kupci delnic in podjetji ki s prodajo delnic financirajo svoje poslovanje. Kupovanje skladov zelenih podjetij je zato nesmisel saj družbeno odgovorna podjetja od vaših nakupov ne bodo imela (skoraj) nič.
### 14. Stroški in davki
Letni stroški na prvi pogled izgledajo veliko manjši od davkov: povprečni letni (upravljalski) stroški v Sloveniji znašajo 2.5%, davki na kapitalski dobiček v prvih petih letih pa “kar” 25%. Davki na kapitalski dobiček v prvih petih letih nikakor niso 10 krat večji od upravljalskih stroškov. Davek se plača samo na razliko med nakupno in prodajno ceno če sklad prodamo pred iztekom 15. let. Letni stroški pa se nasprotno plačujejo konstantno in znašajo 2.5% celotne investirane vsote: to pomeni da pri 10% rasti znašajo 25% profita, pri 5% rasti 50% profita, pri 2.5% rasti 100% profita. Tudi kadar je sklad v minusu boste plačevali finančnim “strokovnjakom” 2.5% celotne vrednosti portfelja in to vsako leto.
Zgornje številke veljajo samo za prvo leto, kasneje se delež dobička ki ga morate plačati upravljalcem veča iz leta v leto zaradi čudeža obrestno obrestnega stroška.\
Po 40. letih vlaganja Vam bodo pri povprečnih upraviteljskih stroških slovenski "plemenitelji" pobrali približno 70% celotne vrednosti portfelja, pasivni ETFi kjer "plemeniteljev" ni pa 10 krat manj - torej 7%. ([Interest kalkulator](/financni-kompas/viri/ostalo/interest-kalkulator.md))
Kadar Vas borzni posrednik pokliče in razveseli z “izjemno priložnostjo oprostitve vstopnih stroškov“ se zavedajte da so slednji le majhen delež vseh stroškov: glavno breme predstavljajo letni upravljalski stroški in ne vstopni stroški.
### 15. Kako se zaščititi pred inflacijo
Slovenske borzne hiše imajo prav: najboljši način da se premoženje obvaruje pred inflacijo je vlaganje v vzajemne sklade.
{% hint style="danger" %}
Vendar ne v slovenske aktivno vodene sklade ki Vam bodo za svoje neuspešne produkte zaračunavali astronomske provizije. Edino kar slovenske finančne institucije počnejo je aktiven prenos denarja iz žepov vlagateljev v žepe "plemeniteljev", drugega absolutno nič.
{% endhint %}
***